Město v jižní části oblasti Lika, v centru gračacké plošiny na spodním toku řeky Oruča a Vápensové planiny Gradina. Ekonomika je založena na farmářství, chovu dobytka, stejně jako na potravinářském, textilním a dřevozpracujícím průmyslu. Gračac se nachází na křižovatce hlavních silnic Gospič - Gračac, Karlovac - Zadar a regionálních silnic spojujících centrální část Chorvatska, Chorvatské Primorje a oblast Lika se severní a centrální Dalmácií. 
V blízkosti katolického kostela byly objeveny zbytky středověkého města Gradina. Město Gračac je poprvé připomínáno roku 1302. Barokní kostel Sv. Jiří z 18. století byl za Druhé světové války silně poškozen. 
Gračac je důležité tranzitní místo. Jeho okolí nabízí možnosti lovu, horských výletu do pohoří Velebit. Nedaleké Cerovacké jeskyně jsou jedním z nejkrásnějších krasových útvarů ve Velebitu.